Assemblée générale

1 6 M A I 2 0 2 4

Agenda

Faits marquants de l'année 2023 et performance des sociétés du portefeuille

Laurent Mignon, Président du Directoire

2024 et événements récents

David Darmon, Membre du Directoire, Directeur général

Performance ESG

Christine Anglade, Directrice du développement durable et de la communication, Conseillère du Directoire

Gouvernance et rémunération

Gervais Pellissier, Vice-Président du Conseil de surveillance, Membre indépendant référent

Résolutions

Caroline Bertin-Delacour,Secrétaire générale

Rapports des Commissaires aux comptes

Questions des actionnaires

Vote des résolutions

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2

Faits marquants de l'année 2023 et performance des sociétés du portefeuille

L a u r e n t M i g n o n , P r é s i d e n t d u D i r e c t o i r e

2023 : une année de profonde transformation pour Wendel

Gestion pour

compte propre

Rotation du portefeuille et

bonne performance

opérationnelle

Acquisition de Scalian

Cession de Constantia Flexibles Wendel Growth : 4 nouveaux

investissements en direct

Stahl : rachat d'ISG et versement de 85 M€ de dividendes à Wendel

Croissance organique de 6,4 % du chiffre d'affaires consolidé

Redéploiement de capitaux vers des actifs à plus forte croissance

Gestion pour

compte de tiers

Développement d'une plateforme de gestion d'actifs privés

Acquisition(1) d'IK Partners,

société de gestion (GP) la plus

active sur le segment du mid-market en Europe

Objectif 2027 de FRE : 150 M€

Retour aux

actionnaires

Renforcement de la

politique de dividende

Proposition d'un dividende 2023 de 4,0 € par action, en hausse de 25 %

Augmentation de l'objectif de dividende à 2,5 % de l'ANR dès 2024 pour atteindre 3,5 % à moyen terme

et

rachats d'actions opportunistes

(1) La finalisation de la transaction a été réalisée le 14 mai 2024

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4

Faits marquants de l'année 2023 - Une importante marge de manœuvre financière

Solide performance des

sociétés du portefeuille

Chiffre d'affaires consolidé

de 7,1 Md€, en hausse de +5,7 % en données publiées et de +6,4 % en organique

Marges robustes globalement

Contribution totale des filiales en augmentation de +4,7 %

Flexibilité financière

importante

Liquidité élevée : 2,2 Md€ (1)

Grande marge de manœuvre :

ratio LTV de 9,6 % (2)

Levier des sociétés du portefeuille globalement faible, avec des maturités adéquates

ANR 2023 impacté par

les actifs cotés

Actif net réévalué (ANR) de 160,2 €, en baisse de 2,7 % (3) sur un an, dividende réintégré

Bonne performance des actifs non cotés, marquée par une appréciation supérieure à 10 % de leur valeur (4)

Repli des cours de Bourse des actifs cotés en 2023

Variation du

BVI

IHS

Tarkett

cours

2023

-7,1 %

-25,2 %

-19,0 %

2024 YTD (5)

+20,4 %

-27,3 %

-2,4 %

% de l'actif brut

35 %

2,5 %

0,4 %

retraité (6)

  1. Liquidité totale de 2,2 Md€ au 31 décembre 2023 (avant produit de cession de Constantia Flexibles de 1,1 Md€), dont 1 286 M€ de trésorerie disponible et 875 M€ de ligne de crédit (non tirée).
  2. Pro forma de la cession de Constantia Flexibles, de l'acquisition d'IK Partners, des engagements d'investissements relatifs au sponsor money et de la réalisation de la totalité du programme de rachats d'actions, le ratio LTV s'établirait à 9,6 %. (3 ) Ajusté du dividende de 3,2 euros par action payé en 2023, l'ANR est en repli de -2,7 %. En données publiées, l'ANR est en baisse de -4,6 %.
  1. À périmètre de décembre 2022 constant
  2. Au 14 mai 2024
  3. Au 31 décembre 2023

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5

Évolution de l'actif net réévalué (ANR) en 2023

En euros par action 167,9

-2,7 %

+8,8

160,2

+3,2

163,4

-2,8

-3,2

-10,5

Cours de bourse (1) :

BVI : -7,1 %

IHS : -25,2 %

Tarkett : -19,0 %

31/12/2022

Actifs

cotés

non

cotés

Autres

Dividende

versé

ANR

au

Actifs

(1) Variation des cours de Bourse en 2023

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ANR

versé

Pro forma

au

ANR au 31/12/2023

réintégré

Dividende

31/12/2023

6

Retour aux actionnaires : politique de dividende renforcée dès 2024

Proposition d'un dividende de 4,00 € par action, en hausse de +25 %,

représentant un rendement de 4,4 % (1) par rapport au prix de l'action et 2,5 % de l'ANR

Environ 475 000 actions Wendel déjà rachetées (2) pour un montant de 39,5 M€

TMVA : +8 %

4,00 €

3,20 €

2,80 € 2,80 € 2,90 €

3,00 €

2,65 €

2,35 €

2,00 €

2,15 €

1,85 €

1,75 €

1,25 € 1,30 €

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

Dividende/ANR 1,3 %

1,7 %

1,5 %

1,4 %

1,6 %

1,6 %

1,5 %

1,5 %

1,9 %

1,7 %

1,8 %

1,6 %

1,9 %

Dividende ordinaire par action en euros

Le dividende ordinaire au titre de l'exercice 2011 incluait une distribution exceptionnelle de 1 action Legrand pour 50 actions Wendel détenues.

  1. Sur la base du cours de l'action Wendel au 23 février 2024 de 90,80 €
  2. En date du 24 avril 2024 et depuis le lancement du programme le 27 octobre 2023

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Dividende 2023 proposé ce jour

2023

2,5 %

7

Performance des sociétés du groupe en 2023

Chiffre d'affaires

Variation

Croissance

organique

Bureau Veritas

5 868

M€

+ 3,8 %

+8 ,5 %

ACAMS

103 M$

+ 4,5 %

n.d.

Crisis Prevention

138 M$

+ 15,2 %

+ 15,6 %

Institute

Scalian

541

M€

+ 15,7 %

n.d.

Stahl

914

M€

- 0,2 %

- 8,3 %

Participations minoritaires

Tarkett

3 363

M€

+ 0,1 %

+ 4,5 %

IHS Towers

2 126 M$

+ 8,4 %

+ 36,9 %

  1. EBIT et EBITDA hors écritures d'allocation d'écarts d'acquisition, management fees et éléments non récurrents. Après IFRS 16 La documentation de crédit peut comporter des définitions spécifiques pour l'EBIT et l'EBITDA.

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EBITDA, résultat

Marge

opérationnel

pour BVI (1)

930 M€

15,9 %

25 M$

23,9 %

69 M$

49,6 %

66 M€

12,2 %

204 M€

22,3 %

288 M€

8,6 %

1 133 M$

53,3 %

8

Levier - Dette nette peu élevée et forte résistance du ratio LTV

Ratio LTV faible

52,0%

47,5%

36,7%

32,6% 31,9% 34,4%

22,9%

12,2% 6,1%

6,0%

6,2%

10,3%

5,8%

9,6% (1)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

En milliards d'euros

4,5

Dette nette maintenue à un niveau modéré

4,1

3,4

3,3

3,2

2,8

2,2

2022 2023

  1. Pro forma de la cession de Constantia Flexibles, de l'acquisition d'IK Partners, des engagements d'investissements relatifs au sponsor money et de la réalisation de la totalité du programme de rachats d'actions, le ratio LTV s'établirait à 9,6 %.

1,1 0,4 0,5 0,5 1,0 0,4 1,1

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

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9

17 octobre 2023 : annonce de l'acquisition d'IK Partners. Première tranche : 51% pour un montant investi de 383 M€

Engagement en 2023 de la transformation de Wendel

17 mars 2023 : Présentation des nouvelles orientations stratégiques de Wendel

22 mars 2023 : Annonce par Wendel du succès de l'émission de 750 M€ d'obligations échangeables en actions ordinaires Bureau Veritas à échéance 2026

22 juin 2023 : Nomination de Laurent Mignon en qualité de Président du Conseil d'administration de Bureau Veritas

31 juillet 2023 : Cession de Constantia Flexibles (produit d'environ 1,1 Md€, supérieur à la valorisation par rapport à l'ANR)

Janvier

Février

Mars

Avril

Mai

Juin

Juillet

Août

Septembre

Octobre

Novembre

Décembre

Avril 2024 : Cession de ~9 %

du capital de Bureau Veritas

28 juin 2023 : Communiqué de Wendel concernant la gouvernance d'IHS

27 avril 2023 : Annonce de l'acquisition de Scalian

27 juillet 2023 : finalisation de l'acquisition de Scalian, environ 82 % du capital détenu pour un montant investi de 557 M€

12 décembre 2023 : Journée investisseurs de Wendel

  • Point sur la stratégie axée sur un modèle dual fondé sur la gestion pour compte propre (capital permanent) et la gestion pour compte de tiers ;
  • Renforcement de la politique de retour aux actionnaires

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Wendel SE published this content on 16 May 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 16 May 2024 12:43:06 UTC.