Apprendre la bourse

L'animateur de marché, ou "apporteur de liquidité", est un poste créé par Euronext afin d'assurer la liquidité d'un titre coté. Le contrat d'apporteur de liquidité est donc un accord entre une société cotée, une société d'investissement et Euronext (avec le service "Cash Market Quality" qui contrôle les engagements et les contrats des animateurs). En effet, la liquidité est un facteur indispensable au bon fonctionnement des marchés financiers afin que les actifs puissent être échangés à n'importe quel moment et dans de bonnes conditions. Ainsi, l'animateur va se concentrer sur les petites capitalisations, en passant des ordres à l'achat et à la vente en fonction d'un volume d'échanges et d'une fourchette de prix prédéfinis. Le but étant d'accroître le nombre de transactions de ces titres et d'en amortir les variations de volatilité. On distingue deux types d'animateurs : - l'apporteur de liquidité permanent, qui agit sur les titres cotés en continu; - l'apporteur de liquidité de fixing, qui agit sur les titres cotés en simple ou double fixing.

Un ordre iceberg est une façon imagée de décrire un ordre ayant une partie visible dans le carnet d'ordres, et une partie cachée. L'objectif étant de ne pas informer les autres acteurs économiques de la quantité réelle d'actions que souhaite se procurer un investisseur, pour ne pas créer de mouvements de foule et entraîner d'importantes variations de prix. Pour procéder ainsi, l'ordre initial est en fait découpé en plusieurs sous-ordres, qui apparaîtront au fur et à mesure de leur exécution dans le carnet central.

Un internalisateur systématique, apparu suite à la directive MIF en 2007, est un prestataire de services supervisé par l'AMF ayant pour mission d'exécuter les ordres de ses clients en se portant directement contrepartie en compte propre, et ce, de façon organisée, fréquente et systématique. Certains ordres peuvent être exécutés en dehors d'un marché réglementé ou d'un système multilatéral de négociation, c'est pourquoi le prestataire de service, appelé ici "internalisateur systématique" est obligé de tenir informé ses clients et d'obtenir leur consentement au préalable.

Le bon de souscription d'action remboursable est un bon de souscription d'action que la société émettrice se réserve le droit de racheter à l'échéance à un prix déterminé. Le titulaire d'un bon de souscription d'action est libre de décider s'il l'exerce ou non. Il n'est ainsi pas rare que ce dernier arrive à échéance sans que le titulaire ait décidé de l'exercer. Pour éviter cette situation, la société émettrice se réserve la possibilité de racheter les bons à leur échéance à un vil prix (prix quasi nul), afin d'inciter les titulaires de bons à les exercer, ce qui lui permet de s'assurer d'être financée.