L'inflation a chuté rapidement au cours de l'année écoulée, mais les perspectives à plus long terme restent assombries par la hausse des coûts de l'énergie, l'inflation obstinément élevée des services et les tensions géopolitiques persistantes. M. de Cos a déclaré que l'inflation devrait continuer à diminuer au cours des prochains trimestres, bien qu'à un rythme plus lent que l'année dernière en raison de certains effets de base à la hausse.
"Le conseil des gouverneurs de la BCE considère que si ces perspectives d'inflation se maintiennent, il serait approprié de commencer à réduire le niveau actuel de resserrement de la politique monétaire en juin", a déclaré M. De Cos, qui dirige également la banque centrale espagnole, dans le rapport annuel de la Banque d'Espagne.
Étant donné le niveau d'incertitude, il a déclaré que la BCE continuerait à suivre une approche dépendante des données, selon laquelle les décisions sont prises à chaque réunion, sans s'engager à l'avance sur une trajectoire de taux spécifique.
En ce qui concerne les prêteurs espagnols, M. De Cos a déclaré que la Banque d'Espagne envisageait de fixer un "niveau positif" pour le coussin de capital contracyclique des banques, actuellement à 0 %, et qu'elle annoncerait bientôt sa décision de l'activer ou non.
Ce coussin vise à atténuer ou à prévenir les risques cycliques causés par une croissance excessive du crédit global en exigeant des prêteurs qu'ils constituent des réserves d'assurance pendant les périodes de forte croissance, réserves qui seraient alors disponibles en cas de ralentissement de l'activité.
