L'indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 0,5% d'un mois sur l'autre en avril, selon le Bureau des statistiques du travail. Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à une hausse de 0,3 %.
Cependant, la réaction a été contenue avant les données sur les prix à la consommation de mercredi qui, selon les analystes, pourraient fournir plus d'indices sur la trajectoire des taux d'intérêt américains.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté à 2,553%, son plus haut niveau depuis le 2 mai. Il était dernièrement à 2,52 %, en hausse de 1,5 point de base (pb). Les rendements évoluent inversement aux prix.
Le rendement à deux ans de l'Allemagne, sensible aux taux, était en hausse de 0,5 point de base à 2,96 %.
"Ce rapport souligne les inquiétudes de la Fed quant à l'enlisement de la désinflation, ce qui nécessite une politique plus élevée à plus long terme pour lutter contre une inflation apparemment bien ancrée", a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef de LPL Financial.
Les opérateurs du marché monétaire ont légèrement réduit leurs paris sur une première baisse des taux de la Fed en septembre, estimant à 60 % les chances d'une telle baisse, contre 64 % avant la publication du rapport.
"Nous pensons que la donnée la plus importante cette semaine sera le rapport sur l'IPC américain de demain", a déclaré Camille de Courcel, responsable de la stratégie des taux du G10 pour l'Europe chez BNP Paribas.
"Nous pensons que ce sera le moteur des taux mondiaux. En particulier, nous pensons que même si les résultats sont conformes aux attentes, les rendements seront probablement orientés à la baisse.
Les données de mercredi devraient montrer que l'inflation de l'indice des prix à la consommation américain a ralenti à 3,4 % en glissement annuel en avril, contre 3,5 % en mars.
La taille de l'économie américaine et l'importance du dollar signifient que les marchés mondiaux - y compris les obligations de la zone euro - évoluent en fonction des attentes de la politique de la Réserve fédérale.
Les banquiers centraux européens ont prévenu qu'ils ne voulaient pas trop s'éloigner de la trajectoire des taux de la Fed, car cela pourrait nuire à leurs monnaies.
Le rendement italien à 10 ans a augmenté de 2,5 points de base à 3,88 %, et l'écart entre les rendements des obligations italiennes et allemandes s'est creusé de 1 point de base pour atteindre 135 points de base.
Les rendements ont augmenté cette année car les données économiques américaines ont été plus élevées que prévu, ce qui a incité les investisseurs à réduire leurs paris sur les baisses de taux des banques centrales.
Les données d'enquête publiées mardi par l'institut allemand ZEW ont montré que le moral des entreprises dans le pays a atteint son plus haut niveau depuis deux ans en mai, un signe supplémentaire que l'économie de la zone euro se remet d'une période de stagnation.
Aux États-Unis, le président Joe Biden a dévoilé mardi une vaste série d'augmentations des droits de douane sur les produits chinois, alors qu'il tente de séduire les électeurs des régions industrielles américaines.
L'écart entre les rendements du Trésor américain à 10 ans et ceux des obligations allemandes s'est réduit de 3 points de base pour atteindre 194 points de base. (Reportage de Harry Robertson, complément d'information de Samuel Indyk ; rédaction d'Andrew Heavens, Ed Osmond et Christina Fincher)
