Les primaires, qui sont exceptionnellement un vote obligatoire à l'échelle nationale, définissent les batailles internes de leadership et agissent comme une répétition générale pour les élections générales. Elle montrera dans quelle mesure la coalition péroniste au pouvoir est susceptible de perdre le pouvoir au profit de la principale opposition conservatrice ou même d'un libertaire d'extrême droite.
Il y a quatre ans, le vote primaire avait débouché sur une défaite écrasante du gouvernement du président conservateur de l'époque, Mauricio Macri, provoquant un effondrement des obligations, des actions et du peso, dont l'Argentine ne s'est pas encore totalement remise.
"L'élection, même s'il s'agit d'une primaire, pourrait définir la vision future du marché pour les années à venir", a déclaré Mauro Natalucci de la société de courtage locale Rava Bursátil vendredi.
Les candidats des deux principaux blocs politiques sont plutôt modérés. L'ancienne responsable de la sécurité, Patricia Bullrich, et le maire de Buenos Aires, Horacio Larreta, sont en lice pour diriger l'opposition, tandis que le ministre de l'économie, Sergio Massa, est un candidat d'union pour les péronistes.
Cela devrait tempérer la réaction des marchés au vote. Toutefois, les instituts de sondage n'étant pas très confiants dans leurs prévisions, le candidat libertaire Javier Milei pourrait créer un choc sur les marchés s'il obtenait beaucoup plus qu'un cinquième des voix que les sondages lui attribuent actuellement.
Milei, qui s'est imposé grâce à la colère des électeurs face à une inflation proche de 116 % et à la baisse du pouvoir d'achat qui a plongé près de quatre personnes sur dix dans la pauvreté, s'est engagé à fermer la banque centrale et à dollariser l'économie du pays.
L'attention du marché se porte sur ce qui se passera avec le peso argentin, qui est entravé par le contrôle des devises sur les marchés officiels, mais qui a atteint plus de 600 pour un dollar dans les échanges parallèles non officiels. Les attentes d'une dévaluation formelle ont grimpé en flèche.
Le groupe SBS a déclaré qu'il y avait eu "un grand appétit pour la couverture de change" au cours de la semaine précédant le vote, de nombreuses personnes cherchant à acheter des dollars en dépit de leur coût élevé.
Les obligations, qui sont toujours en difficulté après leur effondrement il y a quatre ans, ont progressé ces derniers mois dans l'espoir que le changement politique pourrait déboucher sur des politiques plus favorables au marché, malgré le risque réel de nouvelles défaillances de la dette.
L'indice boursier S&P Merval du pays, quant à lui, s'est envolé, considéré comme un refuge pour les investisseurs locaux et une protection contre les effets néfastes de l'inflation.
Quel que soit le vainqueur, il devra se battre pour faire baisser l'inflation à trois chiffres, reconstituer les réserves qui, selon les estimations, sont en territoire négatif net et sauver un programme de prêt de 44 milliards de dollars avec le Fonds monétaire international.
"Le prochain gouvernement sera confronté à d'énormes défis économiques. Et l'histoire de l'Argentine montre que même l'administration la mieux intentionnée pourrait avoir du mal à mettre l'économie sur une base plus durable", a déclaré Capital Economics dans une note.
